Все четыре системы - трендовые и осуществляют сделки по достижении ценой некоторого уровня.
Первая система - самая быстрая, по ее сигналам стоп-заявки устанавливаются ежечасно. Стоп-заявки второй системы устанавливаются раз в три часа. Третья система обрабатывает данные ежечасно, однако сигналы на покупку или продажу формирует относительно редко. Четвертая система - самая медленная и консервативная, осуществляет сделки только на закрытии дневных торгов.
Таким образом достигается диверсификация:
Первая система раньше других отреагирует на изменение тренда, однако более чувствительна к краткосрочным рывкам рынка.
Вторая система совершает покупки и продажи позже, когда уровень уверенности в направлении тренда выше, пропуская сомнительное начало движения.
Третья система, не использующая стоп-заявки, получает преимущество в случае ложного рывка в какую-либо сторону с быстрым возвратом обратно (т.к. по итогам часа уровень не будет пересечен)
Четвертая система не чувствительна к изменениям цен внутри дня, и использует менее волатильную последовательность цен закрытия.
Совместное же их применение позволяет сгладить эффект от неблагоприятных событий, воздействующих на каждую из них по отдельности.
Доли систем в портфеле: по 25% от общего размера лимитов на каждую из четырех систем
По результатам тестирования за период с января 2001 по апрель 2007 года включительно результаты (с реинвестированием, без плеча, при транзакционных расходах 0.4% на круг) таковы :
Доходность = 51.20% годовых
Максимальная просадка = 5.03%
Максимальная продолжительность просадки = 57 рабочих дней
Период невозвращения = 92 рабочих дня
Теоретическая история изменения счета, полученная в результате этого тестирования, приводится на графике ниже:
В рабочем режиме система применяется с плечом 2.5 (т.е. на рубль собственных средств возможно использование до 1.5 рублей заемных).
Теоретически ожидаемая доходность в таком случае превышает 100% годовых; теоретическая просадка меньше 14%.
Поскольку нет гарантий, что достигнутая в ходе тестирования максимальная просадка не будет превышена - из эмпирических соображений оцениваю ожидаемый максимум просадки в 20%. В случае достижения этого уровня стратегия будет пересмотрена. Исключения возможны в случае, когда максимум, от которого отсчитывается просадка, был достигнут в ходе краткосрочного рывка цены вверх и вниз (подобного тому, что случился 21-22 мая 2008 года).
Уровень доходности по моим ожиданиям также будет ниже полученного на тестировании. В первую очередь потому, что период тестирования совпадает с периодом бурного роста фондового рынка и экономики страны в целом после кризиса. Тем не менее, ожидаю, что средняя доходность за достаточно продолжительный период будет существенно превышать инфляцию, доходность банковских вкладов и т.д. и в целом обеспечивать прирост капитала.
Ниже приведены графики изменений equity по результатам тестирования систем по отдельности в период с января 2001 по апрель 2007 включительно. Размер транзакционных расходов: 0.4% на круг. Шкала - логарифмическая.
Первая система:
Вторая система:
Третья система:
Четвертая система:
